Оливер Твист

Эта статья опубликована в августовском номере журнала The American Prospect за 2023 год. Подпишитесь здесь.

Около десяти лет назад менеджеру хедж-фонда (пожелавшему остаться неизвестным) позвонил молодой продавец, продающий короткие позиции, по поводу фармацевтической компании, цена акций которой, как они оба были уверены, упадет. Всего несколько лет назад акции компании Questcor стоили 50 центов, но новый генеральный директор поднял цену на ее флагманский продукт на 1300 процентов, и теперь цена акций приближалась к 50 долларам.

Флагманский препарат HP Acthar имел положительный запах. Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов первоначально одобрило его в 1952 году, еще до того, как потребовались испытания для подтверждения эффективности препарата при многочисленных воспалительных заболеваниях. Чаще всего его использовали для лечения эпилепсии у младенцев. Однако Medicare, не известная как крупная страховая компания младенцев, тратила на Актара миллиарды долларов. Его продавали неврологам как лекарство для пациентов с рассеянным склерозом; 80 процентов врачей, подавших заявки на участие в программе Medicare, получили «гонорары за выступления» или «другие льготы». Новые владельцы Questcor, братья Клаудио и Паоло Кавацца, первый из которых был арестован и помещен под испытательный срок за подкуп итальянского министра здравоохранения, чтобы тот включил лекарства, которые он и его партнеры контролировали, в национальный формуляр, неоднократно не смогли доказать, что Актар работал хоть сколько-нибудь лучше, чем далеко. более дешевые альтернативы. По этой причине крупная страховая компания исключила этот препарат из своего формуляра. И тем не менее, рецепты на флаконы стоимостью 28 000 долларов продолжали поступать, акции продолжали расти, и все медвежьи ставки теперь истекали красными чернилами.

Но у ребенка был план. Недавно он основал собственную биотехнологическую компанию, которая находилась на заключительной стадии переговоров о приобретении прав на внутреннее распространение европейского препарата, который был почти точным синтетическим эквивалентом Актара, за исключением нескольких аминокислот. не подпадает под действие какой-либо эксклюзивной сделки. Данные ЕС показали, что препарат Синактен будет работать точно так же, как Актар, но его владелец никогда не подавал заявку на одобрение FDA. Это неврологическое расстройство было достаточно редким, поэтому клинические испытания будут быстрыми и дешевыми благодаря федеральной политике, которая дает строгие привилегии так называемым «сиротским лекарствам» и делает их вывод на рынок в геометрической прогрессии дешевле, чем лекарства, затрагивающие более широкие слои населения.

Другие работы Морин Ткачик

Чтобы облегчить процесс сбора средств для финансирования испытаний, парень также недавно объединил свой биотехнологический стартап с подставной компанией, зарегистрированной менеджером казино Атлантик-Сити, и теперь на бумаге он стоил около полумиллиарда долларов. Ему просто нужно было найти золотую середину с точки зрения цены. Цена на Актара была настолько сумасшедшей, что он мог снизить ее в десять раз и при этом получить приличную прибыль. Но он нанесет Questcor больше вреда и заработает больше денег на короткой программе, если раздаст его бесплатно.

Это звучало как фармацевтическая версия «Большого шорта», только вместо того, чтобы разбогатеть, говоря правду о приливной волне лишений права выкупа заложенного имущества, которая собиралась уничтожить глобальную банковскую систему, они разбогатели, спасая жизни младенцев, одновременно доводя до нищеты кучу отрывочных людей. руководители корпораций. Это был идеальный план с одним небольшим изъяном: существовали такие вещи, которые назывались законами о ценных бумагах. «ПРЕКРАТИТЕ ГОВОРИТЬ», — прервал его менеджер хедж-фонда. — Ты не можешь мне ничего этого рассказывать!

Теперь, когда парень объединился с подставной компанией, все, что исходило из его уст, можно было считать «инсайдерской информацией». В зависимости от того, как ребенок рассчитал время своих сделок, их обоих могли вызвать в суд для разговора, который они вели. «Теперь ты управляешь публичной компанией», — мягко напомнил он мальчику. Возможно, слишком нежно.

Менеджер хедж-фонда также заподозрил, что парень недооценивает Questcor. Когда он нанял частного детектива, чтобы тот связался с ревматологом, который внезапно прекратил прописывать Актар, хедж-фонд обнаружил, что влиятельные адвокаты компании получили письмо с угрозами с шокирующей оперативностью. Это было похоже на то, как будто у них были шпионы в шортосфере. Почему ребенок был так уверен, что они не собираются сорвать его блестящий план?